La cara más amable del alza del dólar: Pensiones, exportadores y turismo nacional

El incremento de la divisa norteamericana puede ayudar a quienes tengan sus pensiones en los Fondos A, B y C. Entérate aquí. El alza del dólar y sus efectos en el país se han hecho notar. La divisa estadounidense cerró junio en $920 a las 14 horas de Chile, con un descenso de $4,4, sin embargo, ese mismo día había conseguido un récord histórico que rozó los $940, lo que se traduce en que la moneda escaló $96,1 durante este mes, además de subir un 8% en el primer semestre a nivel local. Algunas de las consecuencias de este aumento en el dólar, según los expertos han sido un aumento en el precio de las bencinas y de los productos de la canasta básica. Pero no todos los efectos son negativos, ya que, en el caso de los fondos de pensiones, implica mejores ganancias al estar una parte de esas inversiones en dólares. ¿Cómo funciona esto? Algunos de los fondos tienen inversiones fuera de Chile, las que se transan en dólares. Cuando el valor del dólar sube, el precio de esas inversiones -valoradas en pesos- aumenta, explica el economista y director alterno de Clapes UC, Leonardo Hernández. El economista experto en pensiones y académico de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez (UAI), Salvador Valdés, explica a través del siguiente ejemplo, la manera en que funciona: • “Si una persona invirtió US$1.000 en el extranjero y el dólar sube un 5%, esas inversiones también subirán un 5% más, medidas en pesos chilenos. Se hace un efecto directo y simple que ocurre de inmediato en la valorización”. Valdés menciona que “los fondos de pensiones que tienen una mayor proporción invertida en el extranjero se benefician más”, debido a la devaluación del peso chileno y el aumento del precio del dólar, añade. Este efecto que menciona el economista y académico de la UAI se da en los fondos A y B, según el experto. De acuerdo con la cartera de inversiones por tipo de Fondo de la Superintendencia de Pensiones en marzo de este año: • Un 84,7 % de las inversiones del Fondo A están en el extranjero. • En el caso del Fondo B, se registró que un 68,9 % de sus inversiones se encontraban fuera del país. • En el caso del Fondo C, un 48,4 % de sus inversiones están en el extranjero. • Los Fondos D y E no superan el 25% de sus inversiones en el exterior. Por el momento, no es posible predecir cuánto podrían incrementarse estos fondos dado que según Valdés “depende de lo que haga el Banco Central, ya que si la entidad considera en algún futuro cercano que se den las condiciones para una intervención, eso puede afectar bastante el precio del dólar hacia abajo y, si no, puede hacer lo contrario, que suba aún más”. El otro factor El economista de Clapes UC, Leonardo Hernández precisa que “el efecto neto sobre las ganancias de los fondos depende también de cuánto varíen los valores en dólares de estos instrumentos”, por lo que no siempre implicaría una ganancia si aumenta el precio de la divisa norteamericana. Según Hernández, “en el último tiempo los mercados internacionales han ido a la baja. A excepción del tipo E, los fondos han mostrado rentabilidades negativas, a pesar del efecto tras el cambio”. Es por eso, que el economista menciona que es “difícil proyectar cuál será el resultado en el mediano plazo por la alta incertidumbre que enfrentamos”. Hasta el 30 de abril de este año, según estadísticas de la Superintendencia de Pensiones: • Más de 1.500.000 personas pertenecen al Fondo A. • El Fondo B está integrado por 2.113.554 personas. • 1.638.677 individuos conforman el Fondo Tipo C. Más efectos En cuanto a estos efectos positivos que se pueden dar por el alza del dólar, Salvador Valdés menciona que “hay otros sectores ganadores cuando incrementa el precio de la divisa norteamericana”: • El turismo nacional: “Es un sustituto del turismo en Brasil, Perú y el Caribe, entonces el sustituido de importaciones se beneficia porque su competidor grande, que es el extranjero, está más caro”. • En esa misma línea, el economista señala que “el turismo nacional, tiene espacio para subir sus precios”. Sin embargo, el académico de la UAI es enfático en decir que “esto no significa que estén mejor los consumidores, sino que están mejor los productores, lo que es distinto”. • Exportadores: “Si se logra vender lo mismo que antes en términos de cantidad y precio en dólares, pero ahora les dan más pesos y sus costos pueden subir un poco, pero todavía en menor magnitud de lo que suben sus ingresos, quedan a favor”.

Resumen

El economista experto en pensiones y académico de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez (UAI), Salvador Valdés, explica a través del siguiente ejemplo, la manera en que funciona: • “Si una persona invirtió US$1.000 en el extranjero y el dólar sube un 5%, esas inversiones también subirán un 5% más, medidas en pesos chilenos., El otro factor El economista de Clapes UC, Leonardo Hernández precisa que “el efecto neto sobre las ganancias de los fondos depende también de cuánto varíen los valores en dólares de estos instrumentos”, por lo que no siempre implicaría una ganancia si aumenta el precio de la divisa norteamericana., • 1.638.677 individuos conforman el Fondo Tipo C. Más efectos En cuanto a estos efectos positivos que se pueden dar por el alza del dólar, Salvador Valdés menciona que “hay otros sectores ganadores cuando incrementa el precio de la divisa norteamericana”: • El turismo nacional: “Es un sustituto del turismo en Brasil, Perú y el Caribe, entonces el sustituido de importaciones se beneficia porque su competidor grande, que es el extranjero, está más caro”.

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